炒沪港通必看(下)

2014-10-28 11:40    作者:融儿

8、港股通交易以“手”为买卖单位,一手的股数是多少?

“手” 在香港证券市场术语中,即一个买卖单位。不同于内地市场每买卖单位为100股,在香港,每只上市证券的买卖单位由各发行人自行决定,可以是每手20股、 100股或1000股等。投资者如果想查阅每只证券的买卖单位,可以登录联交所网站,在“投资服务中心”栏目内,选择“公司/证券资料”,输入股份代号或 上市公司名称以查询。此外,投资者在交易系统的交易界面上也可以看到某只股票一手的股数是多少。


9、港股通股票以“手”为买卖单位,少于一手的“碎股”如何进行交易?

少于一手,即少于一个完整买卖单位的证券,香港市场称之为“碎股”(内地称“零股”)。联交所的交易系统不会为碎股进行自动对盘交易,但在系统内设有“碎股 /特别买卖单位市场”供投资者进行碎股交易。联交所参与者可在交易系统的指定版页挂出碎股买卖盘,供参与者自行挂盘配对。参与港股通业务的内地投资者对于 碎股,只能卖出,不能买入。

为提高市场透明度,联交所会同时发布碎股/特别买卖单位市场的实时资料给资讯供应商。


10、值得关注的板块有哪些?

港股股民可以购买上证180、上证380的成分股,以及同时在上交所和港交所上市的A+H股。其中,A股市场上海外较为稀缺的板块可能颇受关注,比如医药股、军工股、农业股等。

内地股民想买港股的话,范围限制在港交所恒生综合大型股指数(78家公司)、恒生综合中型股指数的成份股(163家公司)和同时在上交所和港交所上市的A+H股。

港股市场上,博彩股是最具地方特色的一个板块,也是该市场所独有的品种,银河娱乐、澳博控股、永利澳门、金沙中国有限公司、澳门励骏、美高梅中国、新濠国际发展等值得关注。

而 A+H股中股价存在价差的个股也可以关注。目前来看,不少公司的A股股价较H股存有折价。其中,海螺水泥、中国平安、中国铁建、宁沪高速、中国太保、中国 人寿、中国神华、中信证券、中国中铁等公司的折价率超过15%。此外,多数银行如工农中建行、招行、交行也有小幅折价。而洛阳玻璃、南京熊猫、重庆钢铁、 昆明机床等十余只股票A股股价较H股股价存在显著溢价。


11、遇到节假日沪港通怎么办?

港交所刊印的“投资者资料手册”中列举了假日安排,基本原则就是每逢内地或本港假期,沪股通都不开放;假日的前一天,亦因款项交收的安排而不开放。港交所方面表示,该所将继续与市场人士及银行界,就支持假期跨境交易或款项交收,研究有关操作的可行及市场需求。


12、两地交易规则有何不同?

对于未来计划通过港股通投资香港市场的投资者来说,首先需要了解香港市场的交易制度。港股和A股的交易具有很多不一样的地方,还请投资者特别留意。接下来,将介绍其中的一些不同之处。但投资者在实施交易前,仍需仔细阅读两地市场就港股通业务发布的规则和相关公告。

(1)交易制度不同。与内地市场不同,香港实行T+0回转交易制度,即当天买入的证券当天可以卖出。

(2)涨跌停板制度不同。内地市场设10%的涨跌幅限制(风险警示股票涨跌幅限制为5%),香港市场股票不设涨跌停板制度。

(3)报价显示不同。香港证券市场与境外大多数证券市场一样,股票上涨时,股份报价屏幕上显示的颜色是绿色,下跌时则为红色。

(4)证券代码编制不同。内地证券市场的股票代码由6位数字组成,而香港证券市场的股票代码由5位数字组成。另外,香港证券市场也没有在股票简称前冠以ST和*ST等风险警示标记的做法。

(5)交易日有所不同。由于节假日安排不同,香港市场和内地市场的交易日并不完全一致,例如每年的复活节、圣诞节等,香港市场都会休市,春节期间内地一般有7天休假,而香港只休4天半。原则上沪港通交易机制仅在沪港两地均为交易日且能够满足结算安排时才对投资者开放。

(6)交易品种不同和。A股仅包括股票和基金,港股市场则包括股票、恒生期货、期权和对冲基金。纷繁复杂的交易品种也需要内地投资者仔细学习,尤其是在阅读用繁体字和传统文法写就的产品说明书时。


13、沪港通与“港股直通车”与QFII和QDII的主要区别

与港股直通车:投资者直接使用人民币投资,而无需换汇,也无需去对方市场开户,可以直接投资对方市场股票。

与QFII和QDII相比,沪港通可以投资港股和A股,非单项投资;沪港通清算交收以人民币进行,而非美元等外币;沪港通对资金实施闭合路径管理,卖出证券获得的资金必须沿原路径返回,不能留存在当地市场。


14、投资者还需要注意那些问题?

(1)沪港两地市场规则的差别,投资者亦须留意。

与通过券商进行的其他跨境交易类似,通过沪港通在内地市场进行的交易活动,并不受香港现有的投资者赔偿基金保障。

(2)香港股市不提供免费的即时信息,看股市行情要收费。

通过一些财经网站或一些交易软件,也能查阅到香港股市行情,但是这些行情信息都相对迟滞,习惯于A股市场交易的内地股民到了盛行T+0方式的香港股市,要看即时信息,大概就得付钱了

(3)沪港通下单时间

因应上海与香港证券交易所之间可能出现的轻微时钟误差,香港联合交易所将于内地市场早市及午市开市前五分钟起接纳沪港通订单,因此,香港的券商可于早上9:10及下午12:55开始输入沪股订单。

(4)沪港通只覆盖二级市场交易

沪港通所涵盖的股份占A股总市值的90%左右,但只覆盖二级市场交易,不包括首次公开招股(IPO)。

(5)两地上市公司仍须遵循各自市场披露规定

就企业资讯而言,两地市场的上市公司仍须遵循各自市场现行的披露规定。

(6)投资者在参与港股通交易时需留意,联交所交易股票一般而言,并没有如内地市场在证券代号前加入标记(例如,ST及*ST)以警示风险的做法。

如果投资者想要了解某上市公司股票的风险,那么可以通过登录联交所“披露易”网站的方式查询相关公告:

有关上市公司的财务状况,投资者可以在“披露易”网站,通过查询上市公司发布的业绩公告及财务报告的方式了解。另外,根据《上市规则》规定,上市公司有关公告/报告需载于其网站至少5年。

有关上市公司以往是否被交易所公开披露或谴责、或该上市公司是否已进入除牌程序的信息,投资者可以通过“披露易”网站内的“上市公司公告”-“进阶搜寻”的“标题类别”中选择“监管者发出的公告及消息”,翻查相关记录。

有关已停牌上市公司的每月报告,投资者可以登录“披露易”网站,在“发行人相关资料”栏目中查阅“有关长时间停牌公司之报告”,具体了解停牌3个月或以上的上市公司的每月报告。

(7)内地投资者通过港股通投资港股,只能参与指定范围内的港股现货交易,不能买卖香港市场的衍生品,也不能进行融资融券交易。


15、给内地投资者哪些建议?

投资者在“沪港通”开通初期可持观望态度,目前A股比港股更具投资价值,更多海外投资者进入A股后,有望带来真正的价值投资文化。

以 套利策略来说,比如两地市场有5%的折价,计入汇率波动和利率差异,基本上已经没有套利空间。投资者如果追捧中小盘股的话会“死得很惨”,因为有的中小盘 股估值非常高,但基本没有交易,而且股价一上公司就配股,所以不建议投资者冲过来买小盘股,这真的是一个很危险的投资。至于行业稀缺股的话,A股可买的东 西更多,比如军工行业、医疗保健行业和农业股,这些港股里都没有。对内地投资者来说,如果一定要买港股的话还是建议投资估值较低的蓝筹股。蓝筹股股息率比 较高,分红也高,股息率普遍在3%~4%之间。

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