基金是机构持有,这种基金能买吗

2017-09-26 09:05    作者:葱花儿,萨摩耶

上次,我们详细讲了如何挑选货币基金,其中有个细节是,机构青睐并持有的货币基金因为机构对未来市场钱是否紧张预期的一致性,可能并不利于投资者购买。

详见:《如何选购货币基金,比别人赚的更多

今天我们来聊一聊,如果机构重仓买入的股票型基金或混合型基金,能不能买呢?

挑基金是机构厉害还是个人厉害,机构重仓的基金,个人能不能买?

我们很容易从网络渠道获取到持有人结构的分布图,如果机构持有人占比过高,那这只基金能买吗?

我们要分情况具体分析。

这只基金是否是新成立的基金?而机构投资者这笔钱,是否属于帮忙资金。如果是帮忙资金,宜观望,不宜购买。

什么是帮忙资金呢?赋打油诗一首:

基金规模不够,

帮忙资金来凑,

租借并非无偿,

打开封闭就走。

一旦帮忙基金撤出,这基金规模大幅缩水,基金经理持有的股票就需要变现卖出,无异于砸盘啊,有损其他投资者利益,强制性征收短期赎回费,并全部计入基金资产,对于波动较大的股票型或者混合型基金来说,也是聊胜于无。

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不过,新基金成立后,第一份季度报告并非很快出会出来,换句话说,除了他们赎回那一天,因为赎回费全部计入基金资产而令基金净值大幅上涨,你在网络中发现不了其中的猫腻。

如果对于一只成立很久的基金,比如说成立三年、五年,基金持有人结构中,机构占比仍属高位,能不不能买呢?

我们需要看持仓占比走势,机构持有者占比再不断加大,还是不断减少,这代表机构资金是看好加仓,还是逃走撤出。

从机构利益角度来说,为什么要青睐并重仓该基金呢?

无非就是几个意图

1、看好该基金未来业绩,或者基金经理管理能力

机构都是图利的,如果这只基金不被认可,是人人口中的烂基金,基金经理管理能力不行、选股能力差、风险波动大,其他机构凭什么会拿出钱重仓该基金呢?购买总要有个理由吧。比如说同类排名后1/3的基金,机构会重仓吗?肯定不会嘛!不信你们可以找出这类基金,看看是否持有人结构中有机构投资者。

7分钟理财通过测算全市场股票型+混合型11年历史数据精算出来的结果可以分享给大家,当基金处于同类排名后1/3时,下一年仍处于后1/3的概率是70%。

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2、避险需求

比如说对于灵活配置型基金,股权仓位可降至0%,市场不好时,机构通过购买股票仓位较低的混合型基金,保住了大部分收益。

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3、借公募基金打新股

市场并没有只做打新的公募基金,机构打新一般都能中签(被配售),只是中签的比例不同,这家机构中签能力不行,不代表其他机构中签能力不行对不对。机构借公募基金打新也是能曲线救国的。

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当然,挑选基金的角度我们需要参考很多方面,机构是否持有该基金仅仅只是一个很小的方面,但并不是主要方面,这种机构持有者弊端在于,机构对未来判断的一致性,当预测该基金不好,为应对风险,而大规模赎回时,基金经理需要把手中股票变现,反而不利于基金净值的上涨。

所以具体问题还需要具体分析,结合该基金最大回撤、基金经理管理能力、同类业绩表现、所处行业周期等方面综合考虑会比较好,不要本末倒置。

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