可转债是怎么玩的?做有钱人必须懂的套路

2017-09-30 09:24    作者:葱花儿,萨摩耶

今天我们来聊一聊可转债,

这是一个神奇的金融产品。

怎么神奇呢,我们知道企业向社会融资需要支付利息对吧?

可转债作为上市企业融资工具,

利息给的那是非常低的,给你们放个例子感受一下:

可转债是怎么玩的?做有钱人必须懂的套路

图片信息来源:《关于“江南转债”开始转股的公告》

第一年票面利率0.3%,毫不夸张的说,第一年上市企业年借款利率就比银行给大家的活期利率还低。

夸不夸张?

可转债是怎么玩的?做有钱人必须懂的套路

当然,给这么低也有人买,是因为他可以转股。转股后享受二级市场股价波动。

而如果借钱的企业想不还这笔借款这么办呢?

可转债是怎么玩的?做有钱人必须懂的套路

只要让大家把手中所持有的可转债转换成自家公司股票不就好了嘛,通过二级市场转换成股票,这样欠的钱就不用还了。

真是不要太帅!

不明白,我们举个例子,如果一张可转债的发行之初票面价格是100元,转股价格是10.00元,那么一张可转债可转换成10股,

若当前市场股价低于10.00元/股,比如说是9元/股,肯定没人把手中可转债去换成股票接盘,那多亏啊。

如果当前股价是15元/股,一张可转债能换10股该上市公司股票,你换不换?好,你觉得赚的不多,不换!

现在股价飙升至20元/股,一张可转债能换10股该上市公司股票,你换不换?

你肯定会换啊,多好的事情啊。

如此投资者手中持有的可转债就会全部变成股票,企业也不用还钱了。

形成了企业和投资者的双赢局面,

再来一个更为神奇的地方就是,可转债还成了一些公司股东减持套现的工具。

我们知道一般公司大股东持有股票都是限售股,不能上市交易,除非过了约定的期限,但股东要套现怎么办,有很多种方式,其中一种发行可转债!

一般来说,可转债在发行时会约定锁定期,一般持有至少半年才能转股。

但是一些上市公司发行可转债完全没有锁定期,比如说这张,上市首日即可交易。

可转债是怎么玩的?做有钱人必须懂的套路

图片来源:《模塑科技:公开发行可转换公司债券发行公告》

如果大股东想减持套现怎么办?配售成功后,通过二级市场减持套现,完美~。

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市场上这种情况还是蛮多见的,比如说江南水务2016年4月5上市可转换债券,4月6日作为原股东的江南模塑科技通过二级市场完成减持套现,净赚1200多万。

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可转债是怎么玩的?做有钱人必须懂的套路

要说这里面没有猫腻,猪都会爬树!

一个股东减持套现,什么目的?

1、不看好该公司发展

2、现金流出现问题

3、就是想套利一把。

所以,这种兼具债性和股性双重性格的金融工具,到底是利好该公司股价,还是对未来股价有所打压,我们也要分情况分析的,毕竟发行可转债后,随着股份增加,会摊薄每股收益,这反而对股价形成打压。

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